一些上市区块奖励挖矿公司已经开始考虑比特币减半的财务战略，就好像会有神圣的光环洗礼BTC网络，让其代币价格飙升至最高水平。这种想法让他们相信承担债务的决策是合理的，如果没有实现牛市，那么债务很快就会变得难以控制，这种担心就似乎要成为事实了。

DMG Blockchain Solutions公司（TSX-V：DMGI）（DMGGF：OTC US）（FRANKFURT：6AM）是一家收支平衡点错误的公司。这家总部位于加拿大的公司在多伦多证券交易所上市，其BTC网络规模翻了一倍，以期获得丰厚的回报。这看起来是一个糟糕的博弈，勉为其难将其称为一种策略。

DMG的首席执行官兼创始人丹·雷齐克（Dan Reitzik）最近宣布，公司已经获得了第三方融资，用以扩大ASIC处理硬件的规模：

“DMG成功为此次采购拉到第三方融资，据信这是业内首批特定加密设备融资案例之一。这种资本配置仅占该非稀释债务融资提供给DMG总额的20％。”

该协议的条款尚未公布。DMG的判断基于网络算力调整和代币价格在减半后的内部预测。我们与其深入分析，不如静观其变，从局外观察他们所处的困境。

承担债务是一种战略优势，对上市公司有利，因为它可以使上市公司在规模扩大时更快地发展。

但债务也可能会逐渐攀升，直到失去控制。如果未来现金流量有一定程度的确定性，可以承担债务。但当一家公司的财务前景不理想时，承担的债务额可能很快就变成其经营的死刑判决。

DMG的财务指标并不复杂。正如其他单纯的区块奖励挖矿公司一样，DMG需要BTC代币价值上升以补偿挖出区块而获得奖励的代币减少的50%。代币奖励是DMG的主要收入来源。他们的商业模式主要依赖于价格上涨，而不是提供服务。

如果这种情况没有发生，DMG及其股东将面临麻烦。如果收入减半，很少有公司能够生存下去，但成本和债务义务不会变少。所有区块奖励挖矿公司都不能避免受这一基本经济规则的约束。但对于上市公司来说，金融市场是一个怪物，当金融业绩开始崩溃时，没有任何借口可言。

智慧可以来自许多方面。它甚至可能来自那些不理解或不支持你所处行业的人士，比如著名的比特币批评者沃伦•巴菲特（Warren Buffett）。为什么，因为智慧来自许多领域，也适用于各行各业。

只有当潮水退去时，才会发现谁一直裸泳。——沃伦·巴菲特

 第一次的教训对BTC社区的投资人来说是一次警告。在接下来的几个小时里，猜测将结束，将开始进入现实，这使得许多过度杠杆化的区块奖励矿业公司在BTC奖励减半后担心自己的未来。

所以这一切的可悲之处在于，这些区块奖励矿工的管理团队本不应该为此担心。中本聪在发表白皮书时已经回答了如何保持盈利的问题，白皮书中写道，补贴正在减少，而应该随着时间发展，通过交易处理来弥补减少的收入。尽管如此，许多BTC区块奖励挖矿公司关注点仍然走偏，追求短期利润而非长期增长。

风险来自于你不知道自己在做什么。——沃伦·巴菲特

所有区块奖励挖矿公司都应该吸取教训，从个人会员、私营公司到上市公司。像DMG Blockchain Solutions公司这样的“仅限BTC”矿工角色，由于目光短浅和规划无效，已经将自己置于风险之中。一旦协议将补贴减少一半，并非所有这些公司都能存活。