海丝特·皮尔斯（Hester M. Peirce）的代币分布“安全港”提案在数字领域仍存争议。本文中，我们来看看这些项目在三年的宽限期结束时必须要满足的条件，并发现，只有比特币和在BSV区块链上发行的代币才能满足它们。

美国证券交易委员会（SEC）专员皮尔斯于2020年2月初首次推出了她的提议。其目的是通过消除围绕代币分布的监管不确定性，让区块链创业更加自由蓬勃发展。也就是说，“区块链代币证券”的关键问题将在三年内放缓考虑，同时要求向证交会注册为证券，给予代币项目时间“成熟”，或者获得足够大的网络效应来证明其效用。

在三年期结束时，代币项目要么被归类为证券（需要遵守现有的证券法），要么继续豁免在外。

我们应该注意到，皮尔斯的安全港建议只是：一个建议。目前它既不是法律，也不是任何司法管辖区的正式法规。如果美国监管机构决定采纳该提案并正式制定其规则，那么确切的要求（包括"权力下放"的定义）可能会随着这一进程的一部分而改变。

提案的内容有些什么？

代币发布者仍须向证交会提交通知才能进入安全港。他们必须“做出真诚合理的努力，为用户创造流动性"，并在公共网站上披露关键信息，代币本身需要容易进入（或参与）网络。

最重要的是详细的要求，也就是获得三年宽限期的条件：

 “团队必须将代币功能打造为达到网络成熟度的网络（由去中心化或代币功能定义）在代币首发日起三年内实现，并付出真诚和合理的努力实现那个目标。”

再次，数字产业也出现了“去中心化”的局面。根据意识形态，决定什么是去中心化的，什么不是。由于它是一个概念性术语，而不是一个法律术语，因此常常会引起激烈争论。

皮尔斯专员给出了她自己的定义：

“网络必须去中心化，这意味着网络不受控制，不可能被任何一个人、一群人或共同控制的实体控制或单方面改变。”

我们先不看皮尔斯的定义是否与数字资产或更广泛的技术行业中任何普遍接受的定义相匹配，即使它不匹配，它仍可能成为一项规定，使其具有相关性。

有人提到“改变”吗？

任何在过去一年里关注比特币（BSV）的人在阅读上述段落时，都应该会眼前一亮。比特币结构的核心在于其"稳如磐石"的基本协议，这意味着管理其功能的基本规则无法更改。比特币的协议在2020年2月比特币1.0.0版（或"创世（Genesis）"）的发布中正式化。

使用“比特币”名称的其他区块链（例如BTC和BCH尚未发布版本1，也没有表示不可更改的协议是他们的目标）。以太坊是目前最受欢迎的代币发行区块链，过去曾单方面改变其协议——甚至"区块链往后退"，在2016年“撤销”主要投资者损失的资金。在它投入使用近五年后，何时或是否会将其处理算法从工作证明（PoW）更改为经济上不健全的股权证明（PoS）仍不确定。

比特币缔造者克雷格·怀特博士（Dr. Craig Wright）在2月份评论了皮尔斯的定义，他说，专员非常简单地指出，协议要求稳定才能在（提议的）法规范围内运作：“具有讽刺意味的是，对于其他人来说，这使得比特币BSV成为现存的唯一去中心化网络。”

https://twitter.com/riverish333/status/1238777973450383360

如果证交会采纳其专员的建议和定义，比特币的不可更改协议可能不仅仅是大规模应用的关键卖点。它可以使其成为目前唯一的区块链，符合证交会构建代币项目的要求，或者构建那些不希望纳入现有安全定义的项目。

无论新的代笔项目本身的结构如何，如果它是在不符合证交会要求的区块链协议上创建的，则代笔本身也不达要求。否则，任何代币发行机构如何保证其资产的未来功能...甚至存在？即使它在三年后不符合"安全港"的要求，并且属于证券法规，也不会使事情变得更容易。

比特币的稳定协议、扩容能力和更先进的脚本语言使其成为用于多种目的启动和创建代币的理想区块链。您可以在此处阅读更多相关信息。

急需监管的代币行业

过去几年来，在构思不当或直接欺诈性的代币发行上损失了（或赚来）巨额资金，这表明有必要进行某种监管，以涵盖未来的项目。否则只会进一步玷污该行业作为“狂野西部”的声誉，只有最冒险的投资者才能踏着这个行业。对于区块链代币，也有技术条件，这意味着现有的证券法并不总是合适的。证券法也为进入该行业设置了很高的门槛，大大提高了经营成本。

皮尔斯专员的建议可能仍处于概念阶段，但她的意见具有权威性。

根据她的简历，海丝特·皮尔斯“在乔治梅森大学的默卡图斯中心完成了对金融市场的监管的研究”。该中心是一个研究机构和智囊团，传统上支持自由市场政策。她还展示了区块链创新的开放态度，有时在社交网络上被称为“加密货币之母”。

证交会通常有五名委员，每年任命一次，由总统交错五年任期，并经美国参议院批准。海丝特·皮尔斯自2018年1月起担任证交会专员。